Банк России обновил перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение по кредитам коммерческим банкам, по состоянию на 4 мая 2026 года. В так называемый «ломбардный список» включены ОФЗ Минфина, облигации 19 регионов, ипотечные облигации ДОМ.РФ и бумаги более 80 крупных компаний — от «Роснефти» и РЖД до «Магнита» и «Яндекса». Этот документ напрямую влияет на стоимость денег для коммерческих банков, а значит — и на <strong>ставки по кредитам для населения</strong>: ипотеке, автокредитам и потребительским займам.
Чем больше качественных бумаг банк может заложить в ЦБ, тем дешевле он получает рублёвую ликвидность и тем меньше стимулов резко повышать проценты для конечных заёмщиков.
Что такое ломбардный список и при чём тут обычный заёмщик
Ломбардный список Банка России — это перечень ценных бумаг, под залог которых ЦБ выдаёт кредиты банкам. Механизм работает по двум каналам:
- ОМ (основной механизм) — короткие кредиты под залог самых надёжных бумаг (ОФЗ, облигации крупнейших компаний);
- ДМ (дополнительный механизм) — кредиты под более широкий круг активов, включая региональные и ипотечные облигации.
Когда у банка есть доступ к недорогому фондированию от ЦБ, он закладывает в кредитные продукты для граждан меньшую маржу. Если же ломбардный список сокращается или поправочные коэффициенты ужесточаются — банки начинают перекладывать рост стоимости денег на заёмщиков через ставки по ипотеке и потребкредитам.
Ключевые цифры обновлённого списка на 04.05.2026
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Дата актуализации | 4 мая 2026 года |
| Облигаций Минфина РФ (ОФЗ и евробонды) | более 80 выпусков |
| Регионов с облигациями в списке | 19 субъектов РФ |
| Ипотечных облигаций ДОМ.РФ | около 80 выпусков |
| Корпоративных эмитентов | более 80 компаний |
| Минимальный поправочный коэффициент | 0,80 (СЗКК) |
| Максимальный поправочный коэффициент | 0,98 (ОФЗ) |
Самые надёжные бумаги для банков — самые дешёвые кредиты для людей
Поправочный коэффициент показывает, какую долю от рыночной цены бумаги ЦБ готов принять как обеспечение. Чем он выше — тем «качественнее» актив:
- 0,98 — облигации Минфина (ОФЗ всех серий);
- 0,96 — облигации Москвы, Санкт-Петербурга, Подмосковья, ДОМ.РФ, «Роснефти», РЖД, «Газпром капитала», «Ростелекома», «Магнита»;
- 0,93 — большинство региональных облигаций и бумаги АФК «Система», ГТЛК, «Аэрофлота»;
- 0,90 — ипотечные облигации ДОМ.РФ, бумаги «ЛСР», «Самолёт», «Группа компаний Азот»;
- 0,85–0,88 — облигации «Русала», «Металлоинвеста», «Акрона», «Черкизово»;
- 0,80 — облигации Северо-Западной концессионной компании.
Для покупателей жилья важна одна деталь: ипотечные облигации ДОМ.РФ занимают значительную долю в списке — это означает, что банки могут эффективно рефинансировать выданную ипотеку через ЦБ. Это сдерживающий фактор для роста ставок по жилищным кредитам.
Какие регионы входят в список и что это даёт
В обеспечение принимаются облигации 19 регионов: Москва и Санкт-Петербург, Московская, Калининградская, Нижегородская, Новосибирская, Оренбургская, Самарская, Свердловская, Челябинская, Ярославская области, Краснодарский и Ставропольский края, Башкортостан, Якутия, Ханты-Мансийский и Ямало-Ненецкий АО, Новосибирск.
Что это значит для жителей этих регионов: местные банки имеют дополнительный канал ликвидности, обеспеченный долгом «своего» субъекта. На практике это часто транслируется в более активные региональные ипотечные программы и потребительские акции.
Что происходит с ипотечными облигациями
В списке остаются десятки выпусков ООО «ДОМ.РФ Ипотечный агент» — это бумаги, обеспеченные пулами ипотечных кредитов россиян. Их цены варьируются от 74% до 156% от номинала. Сохранение этих бумаг в ломбардном списке — позитивный сигнал для рынка ипотеки: банки понимают, что секьюритизированные ипотечные портфели остаются ликвидным активом.
Практические выводы для заёмщиков
- Ипотека: массовое присутствие облигаций ДОМ.РФ и крупных застройщиков (ПИК, «Самолёт», ЛСР) в списке означает, что у банков сохраняется дешёвый канал фондирования жилищных кредитов.
- Потребкредиты: наличие в списке бумаг розничных эмитентов (X5, «Магнит», МТС, «Мегафон», «Ростелеком») косвенно поддерживает банковскую ликвидность — резкого скачка ставок по нецелевым кредитам при стабильной ключевой ставке ждать не стоит.
- Автокредиты: включение лизинговых компаний («Европлан», «РЕСО-Лизинг», ГТЛК) в перечень даёт банкам больше возможностей для рефинансирования, что важно для ставок по автокредитам.
На что обратить внимание
Обновление ломбардного списка происходит регулярно. Резкое исключение какого-либо эмитента или снижение поправочного коэффициента — сигнал о росте рисков, который через 1–2 месяца обычно отражается на ставках в банках, активно работающих с этими бумагами. Заёмщикам, планирующим крупный кредит, стоит отслеживать такие изменения вместе с решениями ЦБ по ключевой ставке.