Газпром опубликовал финансовую отчётность по МСФО за полный 2025 год: чистая прибыль выросла на 7%, однако EBITDA снизилась на 6%. Газпром торгуется на Московской бирже под тикером GAZP, и эти результаты — ключевой ориентир для оценки дивидендных перспектив и справедливой стоимости акций.
Газпром: прибыль растёт, EBITDA падает
Газпром зафиксировал чистую прибыль по МСФО в размере 1,307 трлн рублей — на 7% выше показателя предыдущего года. Газпром сократил EBITDA на 6%, до 2,917 трлн рублей, что свидетельствует о росте операционных издержек и давлении на маржинальность бизнеса.
| Показатель | 2024 год | 2025 год | Динамика |
|---|---|---|---|
| Чистая прибыль (МСФО) | — | 1,307 трлн руб. | +7% |
| EBITDA | — | 2,917 трлн руб. | −6% |
Разрыв между динамикой прибыли и EBITDA — сигнал, заслуживающий внимания инвесторов.
Газпром: дивиденды и перспективы для инвестора
Газпром традиционно привлекает держателей акций дивидендным потенциалом. Вместе с тем снижение EBITDA ограничивает реальный свободный денежный поток.
Инвесторам стоит учитывать:
- Операционный денежный поток мог сократиться вслед за EBITDA
- Высокая долговая нагрузка влияет на объём средств для выплат
- Решение о дивидендах примет совет директоров в 2026 году
Газпром получил 147,6 млрд рублей чистой прибыли в первом квартале 2026 года против убытка в 18,1 млрд рублей годом ранее, что указывает на улучшение операционной конъюнктуры.
Вывод для инвестора
Газпром демонстрирует смешанную картину: прибыль растёт, но качество заработка вызывает вопросы из-за падения EBITDA. Газпром остаётся историей с существенными регуляторными и макроэкономическими рисками. Инвесторам рекомендуется дождаться раскрытия данных о свободном денежном потоке и официальной дивидендной рекомендации.